《证券日报》头版评论:用法治和市场措施提高上市公司质量

作者:IM体育官网 发布日期:2020-10-12

国务院发布《关于进一步提高上市公司质量的意见》(以下简称《意见》)对新时期提高上市公司质量作出部署。这是深化资本市场创新、构建现代经济体系、促进高质量经济增长的重大事件。从《意见》全文来看,以法制化、市场化的手段推动上市公司质量提升是一条主线。

本文来自:证券日报

《意见》从加强法律制度供给和加大执法力度的角度,对上市公司治理提出了“强化上市公司治理底线要求”和“开展公司治理专项行动”;行政约束部门在强化审慎约束全过程、提高约束有效性的同时,丰富了营业部和上市公司协会的自律治理职能;完善中介机构执业规则体系,明确上市公司和中介机构的责任,压缩中介机构的执法责任。为了吸引更多的永久性基金进入市场,本文提出探索构建机构投资者长期评估机制。针对股票质押风险问题,提出加强对金融机构、上市公司大股东和实际控制人的风险约束机制;严格执行有序、差异化的股票质押信息披露制度。要求控股股东、实际控制人及关联方限期整改上市公司资金占用等问题,逾期不整改或出现新的相关问题的,从重查处,构成犯罪的,依法追究刑事责任。

从《意见》提出的17项重点措施来看,可以说市场化措施和法律手段相辅相成,相互体现,体现了“两手抓”的理念。完善的法律体系是市场主体依法服务、展示、竞争和维权的制度基础。在法治框架下,上市公司等主体运用市场化手段解决问题,突破瓶颈,拓展空间,获取利益。资源设置的效率取得了较好的效果。用法律手段促进市场主体行为更加规范,信息更加透明,用市场化手段促进市场体系更加开放、包容和动态。法治和以市场为导向的措施使促进市场增长的协同努力更具弹性和可持续性。

《意见》从完善市场机制、丰富市场化手段和措施的角度,提出了上市公司提高治理水平、完善退出机制、解决不同阶段突出问题的一系列市场化措施。主要包括:在“规范公司治理和内部控制”方面,强调进一步压缩控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的主要职责,加快内部控制标准体系的实施,提高内部控制的有效性;在“提高信息披露质量”方面,还强调落实上市公司、股东及相关信息披露人的主要责任,要求相关部门和机构支持和配合上市公司按照资本市场规则履行信息披露义务;在支持优质企业上市、推进市场化并购、完善上市公司融资体系等方面,“全面实施和分步实施证券发行登记制度”的整体创新,在优化上市来源、促进上市公司结构优化、丰富上市公司融资手段和工具等方面做了详细安排;在清理风险方面,强调坚持市场化原则,拓宽多元化退出渠道;在解决上市公司股权质押和非法占用资金的风险时,强调建立

《证券法》还强调实施《证券法》等执法法规,加大对欺诈发布、非法信息披露、市场利用和内幕交易的处罚力度。第一,加强行政机关和司法机关的执法合作。二是完善违法违规认定规则,细化责任界限。第三,查处涉案中介和从业人员。还将推动相关配套执法法律的修订,加大对金融诈骗、资金占用等违法行为的行政和刑事执法责任,完善证券民事诉讼和赔偿制度,大幅增加违法活动成本。